不少知名公司、大厂的面试题包含了对产品、行业的诸多思考，其实很有借鉴意义。本文作者分享了一个国企的产品面试题，从你的角度，能答对几个？
最近，有位同学去一家知名国企应聘，回来后带回了一套面试题。这套面试题非常典型，其中包含了许多供应链金融方面的典型问题。这些问题很有分享的价值，大家也可以先自己独立思考一下，看看能回答出多少呢。
这时候他就涉及到了供应链金融，可以拿这笔“应收货款”到银行贷款，银行收到应收账款，供应商获得融资，改善现金流。
借款方基于信用向金融平台进行贷款的行为。常见的，如信用卡、花呗、借呗、房贷、车贷、教育贷、企业的流贷，都属于信用贷。
那么作为企业，尤其在供应链金融中，除了信用，当企业产生交易，交易就伴随“应收账款”产生，ta也可以为企业带来资金。
保理就是，借款方基于“应收账款”向金融平台进行贷款的行为。常见的公司包括：中信保诚保理有限公司、兴业银行保理、汇丰HSBC、科法斯Coface。
假设有一家供应商，它向“中铁”销售了一批产品，总价值为1000万元。中铁同意在360天后支付全款，为此出具了一张应收账款。
由于供应商需要资金来购买新的生产材料，并支付员工工资，它决定不等待360天的账期，而是选择使用保理服务来获得现金。
协议签订：供应商与一家金融平台（保理公司）签订了保理协议，将其对中铁的1000万元应收账款转让给保理公司。
资金垫付：根据协议，保理公司向供应商支付了这笔应收账款的大部分金额，假设为900万元（即原账款金额的90%）。
支付费用：根据协议，供应商需向保理公司支付利息、平台服务费等费用，假设为10万元。
保理公司收款：保理公司在360天后向中铁/保理商收取原始的1000万元应收账款。
结算差额：乙超市连锁全额付款后，保理公司支付甲电子公司剩余的100万元。
对于供应商，在应收账款到期前获得了大部分资金（900万元），解决了短期资金需求。
对于保理公司，从中获得了利息、费用（10万元）作为利润，并且在360天后成功回收了应收账款。
票据贴现有点类似应收账款，但是形态、费用不太一样，拿到票据后，你可以找企业或者银行兑换成钱，这里的票据可以是银行承兑汇票或商业承兑汇票，这取决于开票方是银行还是企业。
假设现在有个供应商，它向“中铁”销售了一批货物，总价值为100万元。为了延后付款，中铁出具了一张六个月后到期的银行承兑汇票给甲公司。
现在，供应商由于需要资金来购买原材料，决定不等汇票到期，而是选择票据贴现来获得现金。
提交汇票：供应商将这张面额为100万元、六个月后到期的汇票拿到银行进行贴现。
计算贴现率：银行决定对这张汇票收取年化7%的贴现率。因为汇票的剩余期限是六个月，所以实际贴现利息为100万元 × 7% × 0.5（半年）= 3.5万元。
获得现金：银行扣除3.5万元费用后，支付给甲公司的现金为100万元 – 3.5万元 = 96.5万元。
通过票据贴现，供应商在汇票到期前获得了所需的96.5万元现金，解决了短期资金需求。
保理公司可以对几个资产进行再融资，但当拥有了大量“应收账款”时，一会考虑打包这些“应收账款”在证券市场进行发售叫做应收账款ABS，因为由于一般ABS成本更低，在4%-5%，可以带来更大收益。
（由于每个资产到期日不同，一般资产到期后，还涉及循环购买，本文主要介绍基础融资模式，暂不展开。）
资金流向保理公司：考虑各项费用，实际上保理公司从ABS的发行中收到了800万元人民币。这些资金可以用于公司的日常运营和资金需求。
收回应收账款：在应收账款到期时（比如90天或180天后）债务人（如中铁）向供应商支付账款1000w，供应商向保理商还融资本金900w，保理商向SPV还本800w。
投资者获得回报：SPV收800万元后，用这些款项向投资者支付相应的利息。
对于保理商，成功地将其应收账款转化为现金，改善了公司的资金流状况，同时相比于再保理，ABS成本较低。
对于投资者，通过购买这些ABS获得了与应收账款相关的利息收益、买卖差价。
如2023年付款时，资金可能由买方打款、也可能由卖方付款、如卖方和银行间的合同还涉及到其他第三方，还可能由第三方打款。
至少包括买方、卖方、资金方，同时如融资中还可能涉及担保方、平台服务提供商等。
常见有应收账款质押融资（作为一种增信手段）、保理、ABS，详见前文的融资模式。
信用风险：核心企业和上下游企业可能存在信用问题，导致无法按时偿还贷款。例如，核心企业可能因为经营不善而无法履行回购承诺，或者上下游中小企业因市场变动而出现违约 。
操作风险：供应链金融涉及多个参与方，包括物流、资金流和信息流的管理，操作失误或管理不善可能导致损失 。
资金闭环：以上图的买方回款方式为例，融资放款后，为保证买方付款能即时到账，需要及时变更买方回款账户为监管户。
风险和控制是贯穿整个交易流程的，包括贷前、贷中、贷后，风控的核心逻辑是：信用风险、操作风险、资金闭环（代理收付款账户），主要有三个核心的风控模型：企业、交易、个人，具体流程如下：
贷前客户授信：重点在于实名认证、客户评级（财务、诉讼、经营、法人等维度）、服务协议的签署
贷中资产准入：重点在于资产（如资产真实性、中登登记）、风险加成与融资报价
贷后资产跟踪、预警、处置、催收：重点在于风险指标的监控与处置（如逾期资产及客户其他融资的处置）、产值跟踪、催收与诉讼
简单说，供应链金融中，一般围绕应收账款展开，核心把握应收账款的真实性和产值跟踪，常见方式如核心企业、中登登记。
确权类，对供应链中应收账款债权债务关系的确认，基于应收账款的融资业务。常见业务如保理。
确真类，对供应链中货物、交易真实性的确认，基于货物的融资业务。常见业务如存货质押、仓单质押，对资金方的不仅有资金要求，还有存货监管和处理能力要求。简单说，就是客户质押货物后，如果客户未能按时归还资金，资方是否能够有能力利用这批货物减少资金损失？
可以看到利随本清模式下，不论哪种计算方式，利息都是一样的，因为实际计息起止日也不同了：
以上的案例也是常见的还款计划拆分方式，两种方式都是合理的，但从业财记账的角度看，方式2更为常用，因为财务更多是按天计息。
